文(wén)章(zhāng)来(lái)源：公(gōng)衆号(hào)：新(xīn)産业智庫  作者(zhě)：GGII
锂電(diàn)隔膜作为锂電(diàn)池的(de)重要(yào)組成(chéng)部(bù)分(fēn)，在(zài)锂電(diàn)材料總(zǒng)成(chéng)本(běn)占比为5——10%。2017——2018年(nián)国內(nèi)隔膜在(zài)産能(néng)建設、成(chéng)本(běn)下行、技術(shù)提(tí)升(shēng)等方(fāng)面(miàn)都取(qǔ)得很大(dà)的(de)進(jìn)步。從量(liàng)来(lái)看(kàn)，2018年(nián)中(zhōng)国锂電(diàn)隔膜在(zài)全(quán)球市(shì)场(chǎng)占比繼續摘得第(dì)一(yī)桂冠；從客戶結構来(lái)看(kàn)，国産隔膜不(bù)斷進(jìn)行進(jìn)口(kǒu)隔膜在(zài)中(zhōng)国市(shì)场(chǎng)的(de)替代(dài)，降低(dī)了進(jìn)口(kǒu)隔膜在(zài)国內(nèi)市(shì)场(chǎng)的(de)占比，另(lìng)外国産隔膜還(huán)實(shí)現(xiàn)大(dà)批量(liàng)出(chū)口(kǒu)，且(qiě)出(chū)口(kǒu)量(liàng)持(chí)續保持(chí)上(shàng)升(shēng)，这(zhè)反(fǎn)应了国産隔膜在(zài)技術(shù)上(shàng)的(de)進(jìn)步。

高(gāo)工産研锂電(diàn)研究所(suǒ)（GGII）調研數據(jù)顯示，2018年(nián)中(zhōng)国锂電(diàn)池隔膜出(chū)貨量(liàng)20.2亿(yì)平米(mǐ)，同比增长39.7%，隔膜産量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)动力有：

1）2018年(nián)新(xīn)能(néng)源汽車産量(liàng)122万輛，同比增长50%，带动国內(nèi)动力電(diàn)池産銷同比增长超过45%，而(ér)国內(nèi)动力電(diàn)池用(yòng)隔膜以国産为主(zhǔ)；

2）隔膜国産化(huà)率進(jìn)一(yī)步提(tí)升(shēng)，從2017年(nián)90%上(shàng)升(shēng)到(dào)2018年(nián)93%。国內(nèi)隔膜繼續替代(dài)進(jìn)口(kǒu)隔膜在(zài)中(zhōng)国的(de)市(shì)场(chǎng)；

3）出(chū)口(kǒu)量(liàng)持(chí)續增加，随着国內(nèi)湿(shī)法(fǎ)隔膜技術(shù)逐步提(tí)升(shēng)，湿(shī)法(fǎ)隔膜出(chū)口(kǒu)比例加大(dà)，如(rú)上(shàng)海(hǎi)恩捷、星(xīng)源材質(zhì)等出(chū)口(kǒu)量(liàng)增加；

從隔膜市(shì)场(chǎng)産值来(lái)看(kàn)，2018年(nián)中(zhōng)国锂電(diàn)隔膜産值（只(zhī)統計(jì)基膜）41亿(yì)元(yuán)，同比下降8.8%。産值增速遠(yuǎn)小于(yú)産量(liàng)增速，主(zhǔ)要(yào)因为：

1） 隔膜价格自(zì)從国內(nèi)實(shí)現(xiàn)量(liàng)産以来(lái)一(yī)直(zhí)呈現(xiàn)价格下行趨勢，主(zhǔ)要(yào)系(xì)国産化(huà)比例上(shàng)升(shēng)，成(chéng)本(běn)大(dà)幅下行。2018年(nián)湿(shī)法(fǎ)隔膜及(jí)干(gàn)法(fǎ)单拉隔膜价格降幅超过40%。12um湿(shī)法(fǎ)隔膜均价從2017年(nián)的(de)3.4元(yuán)/平方(fāng)米(mǐ)下降到(dào)2018年(nián)同期(qī)的(de)2元(yuán)/平方(fāng)米(mǐ)，降幅达(dá)41.7%。

2） 電(diàn)池企业受到(dào)終(zhōng)端客戶的(de)降低(dī)成(chéng)本(běn)壓力，倒逼隔膜企业降价，以降低(dī)隔膜的(de)毛(máo)利。一(yī)線(xiàn)湿(shī)法(fǎ)隔膜企业的(de)毛(máo)利從2016年(nián)的(de)40%——55%下降到(dào)2018年(nián)的(de)30%——45%,一(yī)線(xiàn)干(gàn)法(fǎ)单拉隔膜企业的(de)毛(máo)利從2016年(nián)40%——65下降至(zhì)2018年(nián)的(de)35%——50%。

2015——2017年(nián)是(shì)隔膜的(de)黃金(jīn)时(shí)期(qī)，国內(nèi)需求快(kuài)速增长，産能(néng)不(bù)足，隔膜单价高(gāo)。2018年(nián)開(kāi)始(shǐ)企业間(jiān)差异(yì)體(tǐ)現(xiàn)。2018年(nián)以来(lái)隔膜价格繼續保持(chí)下跌，特别是(shì)湿(shī)法(fǎ)隔膜，主(zhǔ)要(yào)原因，一(yī)是(shì)超过25条(tiáo)湿(shī)法(fǎ)隔膜産線(xiàn)在(zài)2017年(nián)投産，産能(néng)充足，竞争激烈；二(èr)是(shì)，动力電(diàn)池行业整體(tǐ)收緊，電(diàn)池企业成(chéng)本(běn)壓力繼續加大(dà)，在(zài)四(sì)大(dà)材料中(zhōng)隔膜毛(máo)利仍是(shì)最(zuì)高(gāo)，電(diàn)池企业将部(bù)分(fēn)壓力转移至(zhì)隔膜企业。

從各(gè)類(lèi)隔膜细(xì)分(fēn)上(shàng)来(lái)看(kàn)，湿(shī)法(fǎ)隔膜出(chū)貨量(liàng)13.1亿(yì)平米(mǐ)，同比增长66.4%。主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)高(gāo)能(néng)量(liàng)密度动力電(diàn)池需求增长、国內(nèi)數碼電(diàn)池中(zhōng)高(gāo)端比例上(shàng)升(shēng)，对(duì)湿(shī)法(fǎ)隔膜需求上(shàng)升(shēng)。干(gàn)法(fǎ)隔膜出(chū)貨量(liàng)7.06亿(yì)平方(fāng)米(mǐ)，同比增长7.8%，增速遠(yuǎn)小于(yú)湿(shī)法(fǎ)，主(zhǔ)要(yào)因为动力電(diàn)池往高(gāo)能(néng)量(liàng)密度方(fāng)向(xiàng)發(fà)展(zhǎn)，更(gèng)薄的(de)湿(shī)法(fǎ)隔膜对(duì)干(gàn)法(fǎ)隔膜市(shì)场(chǎng)進(jìn)行替代(dài)。另(lìng)外湿(shī)法(fǎ)隔膜近(jìn)2年(nián)成(chéng)本(běn)大(dà)幅下滑，與(yǔ)干(gàn)法(fǎ)单拉的(de)差距逐漸減小，部(bù)分(fēn)企业为配合三(sān)元(yuán)动力電(diàn)池高(gāo)能(néng)量(liàng)密度性(xìng)能(néng)，采用(yòng)9+3或(huò)12+4的(de)湿(shī)法(fǎ)塗覆隔膜。

干(gàn)法(fǎ)双(shuāng)拉隔膜占比進(jìn)一(yī)步縮小，其(qí)性(xìng)能(néng)提(tí)升(shēng)有限，且(qiě)無法(fǎ)做薄。湿(shī)法(fǎ)隔膜出(chū)貨量(liàng)占比繼續上(shàng)升(shēng)，湿(shī)法(fǎ)隔膜成(chéng)本(běn)大(dà)幅下滑，且(qiě)厚度從最(zuì)初的(de)20um、16um不(bù)斷过渡到(dào)當前(qián)主(zhǔ)流的(de)9um、12um，數碼電(diàn)池甚至(zhì)量(liàng)産使用(yòng)5um湿(shī)法(fǎ)隔膜，湿(shī)法(fǎ)隔膜薄层(céng)化(huà)趨勢明(míng)顯。

從隔膜企业的(de)竞争格局(jú)来(lái)看(kàn)，與(yǔ)动力電(diàn)池一(yī)樣(yàng)也(yě)呈分(fēn)化(huà)趨勢，前(qián)五(wǔ)家(jiā)企业占比不(bù)斷提(tí)升(shēng)，为54.3%，較2017年(nián)提(tí)升(shēng)4.3个(gè)百(bǎi)分(fēn)點(diǎn)。隔膜企业的(de)竞争已體(tǐ)現(xiàn)在(zài)成(chéng)本(běn)控制與(yǔ)性(xìng)能(néng)高(gāo)低(dī)、品質(zhì)穩定(dìng)性(xìng)、企业資金(jīn)實(shí)力等方(fāng)面(miàn)。從2019年(nián)的(de)趨勢来(lái)看(kàn)，头(tóu)部(bù)隔膜企业会(huì)加大(dà)産能(néng)、提(tí)升(shēng)內(nèi)部(bù)綜合管(guǎn)理(lǐ)、增加功能(néng)隔膜開(kāi)發(fà)投入，以進(jìn)一(yī)步降低(dī)成(chéng)本(běn)並(bìng)拉開(kāi)與(yǔ)三(sān)四(sì)線(xiàn)企业的(de)差距。隔膜屬于(yú)重資産行业，在(zài)企业間(jiān)分(fēn)化(huà)加劇情(qíng)況下，後(hòu)面(miàn)梯(tī)隊企业面(miàn)臨的(de)經(jīng)營壓力劇增，GGII预計(jì)2019年(nián)将有部(bù)分(fēn)隔膜企业倒閉或(huò)者(zhě)停産。